888台股日報 - 2025/12/01
好的，作為您的專業投資顧問，我已詳盡分析 2025/12/01 收集到的所有財經新聞，並歸納出以下六個最重要的投資相關重點，希望能為您的投資決策提供有價值的參考。
【重點標題】- AI晶片競爭白熱化：Google TPU崛起挑戰NVIDIA霸主地位
- 【事件背景】
Google最新發布的AI模型Gemini 3.0 Pro廣受好評，其母公司Alphabet股價衝上318美元，市值叩關4兆美元大關，重奪全球市值探花寶座。市場傳出社群媒體巨擘Meta正考慮自2027年起在自家資料中心採用Google設計的TPU（張量處理單元），並評估最快明年租用Google雲TPU的可行性。這被視為Google首次將TPU大規模對外輸出，可能直接撼動NVIDIA在AI加速卡市場的主導地位。NVIDIA執行長黃仁勳雖強調市場巨大且NVIDIA技術領先，但承認競爭激烈，並指出RTX 6000D中國特供版因限制導致效能削減。同時，巴菲特旗下波克夏海瑟威也新建倉Alphabet股票，被視為對Google雲與AI業務前景投下信任票。 - 【影響分析】
AI晶片市場將從NVIDIA一家獨大轉向多元競爭格局，加速CSP（雲端服務供應商）自研晶片（ASIC）的發展。這將為台灣半導體設計服務、先進封裝及高階材料供應商帶來新的成長機會，但同時也對NVIDIA及其純GPU供應鏈構成潛在壓力。市場對AI「泡沫化」的擔憂或將因Google的強勢表現而有所緩解，投資焦點將從單純的GPU供應轉向更廣泛的AI生態系。 - 【投資啟示】
投資者應關注AI供應鏈的多元化趨勢，不應只聚焦於NVIDIA概念股，而應將目光投向與Google TPU或各CSP自研ASIC合作的台灣廠商。特別留意在ASIC設計、先進封裝、高階PCB/CCL、水冷散熱、電源及BBU等領域具備技術實力與產能優勢的企業。由於AI晶片競爭激烈，建議分散投資於不同AI平台供應鏈，以降低單一客戶或技術路線的風險。 - 【相關標的】
- Google TPU/ASIC相關： 聯發科(2454)、世芯-KY(3661)、智原(3035)、金像電(2368)、台光電(2383)、奇鋐(3017)、旺矽(6223)、聯亞(3081)、上詮(3363)、眾達-KY(4977)、訊芯-KY(6451)、IET-KY(4971)、弘塑(3131)、信驊(5274)、英業達(2356)。
- NVIDIA相關（仍具優勢）： 緯創(3231)、鴻海(2317)、廣達(2382)、緯穎(6669)、健策(3653)。
- 【重要性評分】 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
- 【消息來源】
- 「台北股市-AI加持 奇鋐 旺矽買盤進駐」
- 「台北股市-需求旺 台光電 金像電權證靚」
- 「國際產業-分析師頻唱衰 輝達公開反駁了」
- 「【HOT台股】鴻海又疲軟網嘆「買公公不如買黃金」 分析師：市場蠻現實的」
- 「AI泡沫擔憂持續蔓延，AI巨擘輝達（NVIDIA）股價受到挑戰，然Google近期表現逆勢強強滾，正式發布Gemini 3.0 Pro後喜獲市場一片好評，法人看好，Google的成功將刺激其他雲端服務供應商（CSP）廠加速自研晶片（ASIC）腳步，世芯-KY（3661）、智原（3035）等受惠股摩拳擦掌，後市展望佳。」
- 「在AI成為全球科技競賽核心之際，谷歌正憑藉自研晶片與AI模型雙主軸，向輝達在晶片市場的主導地位發起少見的正面挑戰。摩根士丹利（大摩）最新報告指出，谷歌TPU具備大規模外銷潛力，預估到2027年外部出貨量可能達到50萬至100萬片，將使TPU從企業內部成本中心，正式轉型為推動獲利的核心引擎。」
- 【事件背景】
【重點標題】- 聯準會降息預期升高，全球資金回流亞洲風險資產
- 【事件背景】
市場對美國聯準會（Fed）12月降息1碼的機率已升至80%以上，主要投行如摩根大通、高盛與花旗集團均預期12月將降息。Fed的量化緊縮（QT）計畫也於12月1日結束。美國近期經濟數據顯示勞動力市場放緩、零售銷售增幅不及預期，強化了降息預期。此趨勢帶動美元走弱，熱錢悄然轉向亞洲市場，推升北亞貨幣（日圓、韓元、新台幣）同步走升。 - 【影響分析】
全球資金環境將趨於寬鬆，有利於風險性資產的估值修復與上漲動能。台股在資金面、基本面（GDP上修至7.37%）、統計面（12月上漲機率8成）及技術面等多重利多下，有望挑戰28,000點並再創歷史新高。外資借券賣出大幅回補，顯示空方壓力減輕，軋空行情有望啟動。然而，新台幣匯率雖有反彈，但受外資匯出影響，貶勢尚未完全扭轉，仍可能測試31.5元關卡。 - 【投資啟示】
投資者應把握年底至明年初的作帳作夢行情，可將資金轉向成長潛力股與部分債券。在股市布局上，優先關注具備AI題材、業績成長性佳且法人積極買超的個股。同時，可考慮配置短天期高評級債券ETF，以兼顧收益與波動管理。對於外幣資產，建議多元配置，避免過度集中在單一貨幣，以應對匯市震盪。 - 【相關標的】
- 整體股市： 加權指數ETF (如0050, 0052)。
- 債券ETF： 群益0-1年美債(00859B)、群益ESG投等債0-5(00985B)、富邦美債7-10ETF(00695B)、中信美國公債0-1(00864B)等短天期債券ETF。
- 【重要性評分】 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
- 【消息來源】
- 「國外消息-美高鴿資金重返亞洲 Fed結束QT」
- 「台北股市-台股五面向火力全開」
- 「台北股市-美高鴿資金重返亞洲 Fed結束QT 本月將降息」
- 「台北股市-三大法人人氣千金股 外資護駕」
- 「台股11月成功守住二萬七大關」
- 「加權指數跌破季線 3種資金避風港誰最合適」
- 「美國降息預期升溫 大宗商品有望受惠嗎」
- 【事件背景】
【重點標題】- 台灣國防預算大增，軍工產業迎來長期成長契機
- 【事件背景】
總統賴清德投書《華盛頓郵報》並召開記者會，宣布台灣政府將在2026年至2033年投入1.25兆元新台幣（約400億美元）的國防特別預算，以打造「台灣之盾」，強化不對稱作戰能力。此舉旨在捍衛台灣民主，並預計將國防預算占GDP比重提升至2026年的3%以上，2030年突破5%。同時，國防部軍備局將加速採購無人機，計畫在2026、2027兩年採購近5萬架，金額上看500億元。 - 【影響分析】
這項龐大的國防預算將為台灣軍工產業帶來結構性、長期的成長動能。特別是無人機、無人艦艇、航太維修、特殊鋼材等領域的本土供應鏈將直接受惠。台灣作為「非紅供應鏈」的首選，加上既有的精密機械、高階晶片和AI技術優勢，可望在軍用產品開發上取得先機，並提升產業毛利率。這不僅是國安考量，更是壯大國防產業、增加國民所得的重要途徑。 - 【投資啟示】
投資者應密切關注具備國防產業資格、研發能力及實質訂單的軍工概念股。特別是那些在無人機、造船、航太零組件及特殊材料領域有布局的公司。由於軍工股常在利多消息後出現短期波動，建議採取「高點不追、有回檔再買」的策略，並著眼中長期布局。 - 【相關標的】
漢翔(2634)、雷虎(8033)、台船(2208)、龍德造船(6753)、亞航(2630)、晟田(4541)、中光電(5371)、榮剛(5009)、中鋼(2002)、邑錡(7402)、事欣科(4916)、攸泰科技。 - 【重要性評分】 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
- 【消息來源】
- 「【HOT台股】軍工扛火砲！網喊「羨慕政府開記者會幫軍工開法說」 分析師曝：重點在延續性」
- 「總統賴清德26日發表談話，宣布追加國防特別預算，預計未來八年投入1.25兆元打造「台灣之盾」的先進防衛作戰體系」
- 「總統賴清德以「我將提升國防預算以捍衛我們的民主」為題投書，美東時間25日刊登在《華盛頓郵報》。」
- 「不害怕景氣衰退！4檔軍工股有獲利又站上月線」
- 【事件背景】
【重點標題】- AI驅動高階PCB/CCL材料漲價潮，供應鏈獲利看俏
- 【事件背景】
AI伺服器（NVIDIA GB300、Google TPU V7、AWS Trainium3）進入放量期，帶動高階CCL（銅箔基板）與玻纖布、銅箔等關鍵材料需求攀升。市場普遍預期M9等級材料需求將面臨更緊俏的供需環境。南亞(1303)率先宣布自11月20日起，全系列CCL及PP產品同步調漲8%，台燿與聯茂也已啟動價格調整。台虹(8039)則以PTFE填料型CCL切入M9世代，目標2027年導入AI伺服器PCB。 - 【影響分析】
高階電
- 【事件背景】
