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333台股日報 - 2026/02/25

聽著，我沒時間聽你廢話。在華爾街，只有兩件事是真的：價格（Price）與籌碼（Flow）。現在是 2026 年 2 月 25 日，市場正處於「AI 泡沫過度期」與「地緣政治溢價」的交界點。散戶還在看過時的財報，而我們要看的是他們看不見的定價崩潰。

這是今天的【火線交易指令書】。看清楚，然後去執行。

No.1 【台積電 2 奈米良率傳聞：恐慌就是你的提款機】

  1. 【毒舌判讀】 (The Insight)：
    市場瘋傳 2 奈米良率不如預期，導致 ADR 昨晚跌 4%。這簡直是笑話。這是典型的「大戶洗盤」。台積電的護城河不是良率，而是「沒人能選」。只要 Apple 和 Nvidia 沒砍單，這種跌幅就是送錢。
  2. 【關鍵催化劑】 (Catalyst)：
    明早 10:00 供應鏈私下會議流出的產能排程數據。只要 2026 Q3 的訂單沒動，這就是錯殺。
  3. 【殺手級策略】 (Trade Setup)：
    • 部位方向：強力做多
    • 戰術執行：開盤若跳空跌破月線，直接進場 50% 倉位。若 10:30 前收復平盤，加碼至 100%。
    • 風險回報比 (R/R Ratio)：1:5。
  4. 【鎖定標的】 (Targets)：
    台股：2330 台積電 / 美股：TSM。
  5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥🔥

No.2 【散熱模組：非理性繁榮的終結】

  1. 【毒舌判讀】 (The Insight)：
    液冷技術（Liquid Cooling）現在被吹得像神蹟。散熱三雄本益比已經衝到 40 倍，市場預期每台伺服器都要裝。事實是：中低階 AI 伺服器氣冷就夠了。這叫「過度定價（Overpricing）」，泡沫熟透了，就等針刺下去。
  2. 【關鍵催化劑】 (Catalyst)：
    某美系大廠（可能是 Dell 或 Supermicro）下修液冷零組件採購指引。
  3. 【殺手級策略】 (Trade Setup)：
    • 部位方向：逢高放空
    • 戰術執行：找近期最強的標的，只要跌破 5 日線且反彈無力，立刻反手空。不設停利，直到跌回 季線（MA60）。
    • 風險回報比 (R/R Ratio)：1:4。
  4. 【鎖定標的】 (Targets)：
    3017 奇鋐、3324 雙鴻。
  5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥🔥🔥

No.3 【台灣缺電危機：重電股的「二次發育」】

  1. 【毒舌判讀】 (The Insight)：
    政府說不缺電，但 2026 年底前 AI 資料中心要上線的電力需求是現在的 3 倍。市場共識認為重電股漲完了，我說還早。這不是景氣循環，這是「生存剛需」。定價錯誤在於：市場沒算進去「電網韌性強化」的追加預算。
  2. 【關鍵催化劑】 (Catalyst)：
    夏季提前高溫導致的區域性跳電新聞，或台電調漲工業電價。
  3. 【殺手級策略】 (Trade Setup)：
    • 部位方向：區間套利（偏多）
    • 戰術執行：在橫盤整理區間底部（支撐位）分批佈局。這不是要打帶跑，這是要抱到夏季。
    • 風險回報比 (R/R Ratio)：1:2.5。
  4. 【鎖定標的】 (Targets)：
    1513 中興電、1519 華城。
  5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥

No.4 【矽光子 CPO：從夢想回到現實的陣痛】

  1. 【毒舌判讀】 (The Insight)：
    大家都在談 CPO 是未來的光，但 2026 年的營收佔比根本還不到 5%。現在股價漲的是「信仰」。當信仰遇到財報，就是血流成河。那些只有題材、沒有產出的二線光通訊股，就是最好的獵物。
  2. 【關鍵催化劑】 (Catalyst)：
    即將公布的 1 月營收。只要沒有年增 30% 以上，市場就會意識到自己被騙了。
  3. 【殺手級策略】 (Trade Setup)：
    • 部位方向：原地裝死（持股者撤退）/ 破位放空
    • 戰術執行：若 1 月營收不如預期，開盤直接空，不要猶豫。
    • 風險回報比 (R/R Ratio)：1:3。
  4. 【鎖定標的】 (Targets)：
    3363 上詮、4979 華星光。
  5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥🔥

No.5 【成熟製程的逆襲：被遺忘的現金乳牛】

  1. 【毒舌判讀】 (The Insight)：
    所有資金都擠在先進製程，導致聯電、力積電這種成熟製程被當成垃圾。但 2026 年物聯網與車用晶片需求回升，產能利用率正在悄悄爬坡。市場還在嫌棄它們，這就是典型的「負面偏見」帶來的定價錯誤。
  2. 【關鍵催化劑】 (Catalyst)：
    聯電法說會宣布調漲 2026 Q2 報價。
  3. 【殺手級策略】 (Trade Setup)：
    • 部位方向：低位佈局（價值挖掘）
    • 戰術執行：在股價跌無可跌、成交量極度萎縮時進場。買入後關掉螢幕，等市場發現它們的殖利率其實很高。
    • 風險回報比 (R/R Ratio)：1:4（下行空間有限，上行空間巨大）。
  4. 【鎖定標的】 (Targets)：
    2303 聯電、6770 力積電。
  5. 【賭性評級】：🔥🔥

最後提醒：
在我的交易室裡，「停損」不是建議，是法律。如果價格跑得跟指令不一樣，代表市場變了，或者我們錯了。錯了就認，砍掉部位，然後尋找下一個定價錯誤。

現在，滾去盯盤。

 
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