333台股日報 - 2026/01/27

【2026/01/27 台股火線交易指令書】

交易員，聽好了。市場情緒已進入非理性繁榮階段。指數續創新高是資金慣性，但分化極端。本週美股財報和 Fed 決議是變數，但我們只關注錯殺與錯愛。執行以下 5 個高勝率指令。

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No.1 【聯發科：AI ASIC 狂熱，目標價 $2000+ 只是起點】

1. 【毒舌判讀】：

   • 市場終於意識到聯發科 (2454) 不再是手機晶片廠，而是與 Google TPU、NVIDIA N1 深度綁定的 AI ASIC 核心供應商。這一波漲幅是資金對「被低估的 AI 成長性」的暴力重估。錯失恐懼 (FOMO) 已經啟動，順勢而為。

2. 【關鍵催化劑】：

   • 1/28 法說會預期將證實 2026 年 ASIC 營收 $10 億美元目標，並釋出更積極的 2027 年展望。NVIDIA 黃仁勳訪台將進一步強化 N1 PC 晶片題材。

3. 【殺手級策略】：

   • 部位方向：[強力做多]
   • 戰術執行：若開盤 $1770 以上，回測 $1750 買進核心部位。若日內帶量突破 $1790 則追高 1/3 衛星部位，目標價先看 $2000 整數關卡。跌破 $1680 則果斷止損。

4. 【鎖定標的】：

   • 聯發科 (2454)

5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥🔥🔥

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No.2 【成熟製程逆襲：聯電的「英特爾溢價」】

1. 【毒舌判讀】：

   • 市場情緒性錯殺英特爾 (INTC) 財測保守，但忽略了聯電 (2303) 受惠於結構性轉變：成熟製程（8吋晶圓）報價正在實質上漲 4-8%，且英特爾技術授權（Super MIM）是實質利多。這是被 $2330 陰影遮蔽的價值修復。

2. 【關鍵催化劑】：

   • 聯電 ADR 隔夜暴漲 7.5% 至 $71.40 TWD，已提前反映利多。1/28 法說會將確認今年 8 吋晶圓 ASP 上調幅度，以及與英特爾合作的實質進展。

3. 【殺手級策略】****：

   • 部位方向：[戰術做多]
   • 戰術執行：開盤價若高於 ADR 折股價 $71.40，則原地觀望。若盤中跌破 $69.50 則建立部位，目標短線回補 $75。1/28 法說前夕，無論盈虧，清倉 50% 部位。

4. 【鎖定標的】：

   • 聯電 (2303)

5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥

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No.3 【記憶體巨頭：南亞科的「處置股」幻覺破滅】

1. 【毒舌判讀】：

   • 記憶體產業週期向上是真，但南亞科 (2408) 股價 $295+ 是在「處置股」低流動性下被主力拉抬的結果。花旗 $41 的目標價極端保守，但提醒了市場對其 DDR4 產品線的結構性疑慮。解禁後，籌碼面極度混亂，這是典型的情緒錯愛後的回殺。

2. 【關鍵催化劑】：

   • 1/26 處置股解禁後，外資單日大賣 $30.81 億 TWD。短線資金已獲利了結。股價今日起將面臨大量套牢賣壓與外資持續調節的雙重壓力。

3. 【殺手級策略】：

   • 部位方向：[逢高放空]
   • 戰術執行：若日內反彈至 $275 以上，立即建立空單。止損設在 $290 (極限高點)。目標價先看 $250 關口，一旦失守，下看 $230。

4. 【鎖定標的】：

   • 南亞科 (2408)

5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥🔥

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No.4 【傳產輪動：台塑三寶的「漲停」警示】

1. 【毒舌判讀】：

   • 台塑 (1301)、台化 (1326)、台塑化 (6505) 集體漲停是資金從過熱電子股「外溢」到低基期傳產的極端訊號。基本面回溫是事實 (PVC/中國刺激)，但單日漲停板是不可持續的亢奮。這是短線資金為了避險和輪動製造的假象。

2. 【關鍵催化劑】：

   • 1/26 三寶集體漲停，累積約 6 萬張買單排隊。這種極端情緒在開盤後容易引發劇烈獲利了結。

3. 【殺手級策略】：

   • 部位方向：[逢高放空 / 短線對沖]
   • 戰術執行：若開盤 $1301 (台塑) 漲停打開，立即建立空單，目標回補 5% 跌幅。若盤中拉回至 $47.50 附近再觀察，不宜長期持有，這是 24 小時戰術操作。

4. 【鎖定標的】：

   • 台塑 (1301) - 作為傳產龍頭代表。

5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥

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No.5 【AI 基建：弘塑/奇鋐的結構性成長溢價】

1. 【毒舌判讀】：

   • 資金雖然在追逐廣達/緯創等老 AI，但真正有護城河的是先進封裝設備 (弘塑 3131) 和新世代散熱 (奇鋐 3017)。弘塑訂單能見度到 2027 年，奇鋐掌握 Rubin 平台液冷技術。這是 AI 趨勢中最穩健的「賣鏟子」溢價。

2. 【關鍵催化劑】：

   • 弘塑 (3131) 12 月營收/獲利創歷史新高，訂單能見度直達 2027 年。奇鋐 (3017) 受惠 GB300 Switch Tray 規格升級，Q1 淡季不淡。

3. 【殺手級策略】：

   • 部位方向：[擇機做多]
   • 戰術執行：弘塑 (3131) 在 $3000 以下任何拉回都是買點，目標 $4100。奇鋐 (3017) 追蹤其 5 日線，若回測 $1350 附近且量縮，可分批建立長線部位。

4. 【鎖定標的】：

   • 弘塑 (3131), 奇鋐 (3017)

5. 【賭性評級】：🔥🔥🔥🔥

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總結：大盤風險極高，但動能未歇。資金從權值股外溢至 ASIC、記憶體、傳產。戰術上，我們長線持有核心成長股，但必須戰術性放空過熱的輪動標的 (如南亞科/台塑) 來對沖系統性風險。