的公司，並留意2026年新平台導入帶來的成長機會。
* 散熱解決方案： 隨著AI晶片功耗提升，液冷散熱技術需求爆發，相關廠商將直接受益。
* 伺服器組裝與關鍵零組件： 伺服器組裝大廠及提供滑軌、機櫃、PCB等關鍵零組件的廠商，其訂單量與營收有望持續增長。
* 矽光子與記憶體： 盤面資金明顯湧向矽光子與記憶體族群，顯示市場對這些AI關鍵技術的看好。

5. 【相關標的】

   • 散熱： 奇鋐 (3017)、雙鴻 (3324)、富世達 (6805)
   • 伺服器組裝： 緯創 (3231)、緯穎 (6669)、鴻海 (2317)
   • 滑軌： 川湖 (2059)
   • PCB/CCL： 台燿 (6274)、欣興 (3037)
   • 矽光子/光通訊： 波若威 (3163)、華星光 (4979)
   • 記憶體： 華邦電 (2344)、旺宏 (2337)、力積電 (6770)
   • 檢測服務： 東研信超 (6840)

6. 【重要性評分】 ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ (AI產業是當前市場最明確且具爆發力的成長主軸)

7. 【消息來源】

   • https://tw.stock.yahoo.com/news/7檔輝達供應鏈-11月營收創新高-114540158.html
   • https://tw.news.yahoo.com/%E5%AE%89%E5%B9%B3%E7%94%A2%E6%A5%AD%E5%9C%92%E5%8D%8050%E9%80%B1%E5%B9%B4%E6%85%B6-%E8%B3%B4%E6%B8%85%E5%BE%B7-%E5%85%A8%E5%8A%9B%E7%88%AD%E5%8F%96%E7%BE%8E%E6%96%B9%E5%B0%8D%E7%AD%89%E9%97%9C%E7%A8%85%E6%9C%80%E5%84%AA%E6%83%A0-121939837.html
   • https://tw.news.yahoo.com/%E9%BB%83%E4%BB%81%E5%8B%B9%E6%8F%90%E5%89%8D%E9%81%8E%E8%80%B6%E8%AA%95-%E4%BD%86%E5%A4%A7%E9%99%B8%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%9C%AA%E5%BF%85%E5%BE%A9%E6%B4%BB-%E5%B7%9D%E6%99%AE%E6%94%BE%E8%A1%8Ch200%E9%87%8D%E9%BB%9E-%E6%AC%A1%E7%9C%8B-114427248.html
   • https://tw.stock.yahoo.com/news/h200傳出-沒間割-就銷陸-陸版輝達-不甘示弱-101309209.html

4. 【重點標題】 全球貿易保護主義升溫，多國關稅政策影響供應鏈佈局

2. 【事件背景】
   全球貿易保護主義趨勢日益明顯。美國總統川普不僅對中國出口H200晶片實施25%分潤要求，更威脅對墨西哥加徵5%關稅，並透過關稅收入提供120億美元農業補貼。墨西哥為回應美國壓力，正考慮對中國等亞洲多國進口商品徵收最高50%關稅。另一方面，中國總理李強在北京「1+10對話」中批評關稅損人損己，呼籲抵制保護主義，同時中國1-11月貿易順差突破1兆美元，引發歐盟對貿易不平衡的關切，法國總統馬克宏甚至揚言加徵關稅。台灣總統賴清德也表示將全力爭取對等關稅最優惠，並提供930億元匡助計畫協助受衝擊產業。

3. 【影響分析】

   • 供應鏈重組： 關稅戰加速全球供應鏈的多元化和區域化佈局，企業將更傾向於近岸外包或友岸外包。
   • 成本轉嫁與壓力： 企業面臨更高的進口成本和貿易壁壘，部分成本將轉嫁給消費者或壓縮企業利潤。
   • 產業衝擊： 台灣的食品加工、金屬製品、機械設備、汽車零件、橡膠製品與製鞋等產業，以及進口車市，皆受到關稅不確定性的重擊。
   • 地緣政治風險： 貿易政策與地緣政治緊密交織，企業投資決策需將政治風險納入考量。

4. 【投資啟示】
   投資者應關注全球貿易政策的變化，並評估企業在供應鏈韌性與市場多元化方面的表現。

   • 供應鏈多元化受惠者： 關注那些積極進行全球佈局、將生產基地分散至東南亞等新興市場的台灣廠商，或能有效規避關稅風險。
   • 內需市場與品牌力： 面對出口不確定性，具備強大內需市場或品牌力的企業，其營運韌性相對較高。
   • 政府政策支持： 留意政府對受關稅衝擊產業的補助與轉型計畫，部分企業可能因此獲得支持。
   • 避開高關稅衝擊產業： 暫時規避或審慎評估受關稅衝擊較大的傳統產業，如汽車零件、橡膠製品、製鞋等。

5. 【相關標的】

   • 新南向政策受惠者： 中國信託銀行 (2891)、建大 (2106) 等在東南亞有積極佈局的金融與製造業。
   • 受關稅衝擊較大產業（需審慎評估）： 巧新 (1563 - 汽車鍛造鋁輪圈)、部分汽車經銷商（非上市櫃）、傳統製造業。
   • 受政府補助與轉型計畫支持的產業： 雲林縣提及的食品加工、金屬製品、機械設備等。

6. 【重要性評分】 ⭐️⭐️⭐️⭐️ (全球經濟環境下的長期趨勢，影響企業營運策略與獲利能力)

7. 【消息來源】

   • https://tw.news.yahoo.com/%E5%AE%89%E5%B9%B3%E7%94%A2%E6%A5%AD%E5%9C%92%E5%8D%83%E5%B9%B4%E6%85%B6-%E8%B3%B4%E6%B8%85%E5%BE%B7-%E5%85%A8%E5%8A%9B%E7%88%AD%E5%8F%96%E7%BE%8E%E6%96%B9%E5%B0%8D%E7%AD%89%E9%97%9C%E7%A8%8E%E6%9C%80%E5%84%AA%E6%83%A0-121939837.html
   • https://tw.news.yahoo.com/%E9%9B%B2%E6%9E%97%E7%B8%A3%E9%97%9C%E7%A8%85%E8%A1%9D%E6%93%8A%E8%AA%AA%E6%98%8E%E6%9C%83-%E5%BC%B5%E9%BA%97%E5%96%84-%E5%BB%BA%E7%AB%8B%E7%94%A2%E5%AE%98%E5%AD%B8%E5%B9%B3%E5%8F%B0%E5%8D%94%E5%8A%A9%E7%94%A2%E6%A5%AD%E5%85%B1%E5%90%8C%E9%9D%A2%E5%B0%8D%E9%97%9C%E7%A8%8E%E6%8C%91%E6%88%B0-114807725.html
   • https://tw.news.yahoo.com/%E5%B7%9D%E5%87%86%E8%BC%9D%E9%81%94h200%E6%99%B6%E7%89%87%E5%87%BA%E5%8F%A3%E4%B8%AD%E5%9C%8B-%E5%95%9F%E5%8B%95120%E5%84%84%E8%BE%B2%E6%A5%AD%E6%8F%B4%E5%8A%A9-114633482.html
   • https://tw.news.yahoo.com/%E9%81%8E%E4%BA%86%E5%B7%9D%E6%99%AE%E9%82%84%E6%9C%89-%E9%97%9C-%E8%BC%9D%E9%81%94%E5%B0%8D%E4%B8%AD%E5%87%BA%E5%8F%A3h200%E6%8C%A8%E6%89%B9-%E9%BB%83%E4%BB%81%E5%8B%B3%E6%81%90%E8%A2%AB%E8%A6%81%E6%B1%82%E5%88%B0%E5%9C%8B%E6%9C%83%E4%BD%9C%E8%AD%89-114427305.html
   • https://tw.news.yahoo.com/%E6%89%9B%E4%B8%8D%E4%BD%8F%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%A3%93%E5%8A%9B-%E5%A2%A8%E8%A5%BF%E5%93%A5%E6%93%AC%E5%B0%8D%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%BE%B5%E6%94%B6-%E6%9C%80%E9%AB%9850-%E9%97%9C%E7%A8%85-%E6%8F%9B%E5%8F%96%E5%B7%9D%E6%99%AE%E9%99%8D%E4%BD%8E%E9%8B%BC%E9%8B%81%E9%80%B2%E5%8F%A3%E7%A8%8E%E7%8E%87-103000247.html
   • https://tw.stock.yahoo.com/news/%E6%9D%8E%E5%BC%B7%E6%89%B9%E9%97%9C%E7%A8%85%E6%90%8D%E4%BA%BA%E6%90%8D%E5%B7%B1%E5%BE%8C%E6%9E%9C%E6%97%A5%E7%9B%8A%E9%A1%AF%E7%8F%BE-102229609.html

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7檔輝達供應鏈 11月營收創新高

輝達GB200 AI伺服器今年下半年大量上市、GB300開始小量出貨的忙碌出貨期，地表兩大最強AI伺服器同時在台廠生產線上不關燈生產，帶動營收大幅飆漲，包括奇鋐（3017）、台燿（6274）、雙鴻（3324）、緯穎（6669）、緯創（3231）、川湖（2059）、富世達（6805）等七檔個股，11月營收寫下歷史新高紀錄。