888台股日報 - 2025/11/17

好的，作為您的專業投資顧問，我已詳細分析了您在 2025/11/17 收集到的所有財經新聞。以下是今日最重要的六大投資相關重點分析，希望能為您的投資決策提供有價值的參考：

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1. 【AI 伺服器與生態系持續擴張，關注新平台與機櫃商機】

• 事件背景: 輝達（NVIDIA）GB200/GB300伺服器需求持續強勁，預估2026年出貨量上看6萬櫃，且新一代Rubin平台將導入HVDC供電架構，轉向L10伺服器銷售模式。鴻海、廣達、技嘉等主要供應商受惠，鴻海前三季AI伺服器營收已破兆元，廣達預期2026年AI伺服器營收將有三位數成長，訂單能見度至2027年。微軟、亞馬遜等CSP巨頭也正大舉投資AI超級工廠和資料中心。
• 影響分析: AI伺服器需求不僅延續，且正朝更高階、更整合的「機櫃級」和「平台級」解決方案發展，這將大幅提升供應鏈的技術門檻和產品單價。從GPU到ASIC，從氣冷到水冷，再到HVDC供電，整個AI基礎設施供應鏈將持續升級，為具備整合能力和前瞻技術的廠商帶來巨大成長動能。
• 投資啟示: 投資者應持續關注AI伺服器供應鏈中的核心企業，特別是那些在GB200/GB300、Rubin平台、水冷散熱及HVDC供電架構中佔據關鍵地位的廠商。同時，也要留意AI晶片生命週期和折舊的會計處理議題，以及市場對AI估值泡沫的擔憂可能引發的短期修正。
• 相關標的: 鴻海 (2317)、廣達 (2382)、技嘉 (2376)、緯穎 (6669)、奇鋐 (3017)、川湖 (2059)、台達電 (2308)、旭隼 (6409)、偉訓 (3032)、華碩 (2357)、華擎 (3515)。
• 重要性評分: ⭐⭐⭐⭐⭐
• 消息來源: 《時報-台北電》美律、東科營運火，明年續旺；《財訊快報》佳世達Q4營運持平，明年力拚回升；《時報-台北電》鴻海Q4營運顯著季增，明年續旺；《時報-台北電》廣達Q3獲利衝新高，明年AI伺服器營收三位數成長；《時報-台北電》輝達GB300伺服器明年出貨6萬櫃，技嘉、健策搶食大餅；《時報-台北電》輝達GB200伺服器，台廠全面受惠；《MoneyDJ新聞》AI需求旺，10月台灣主要IT廠營收連20個月增長；《中央社》技嘉AI伺服器訂單看到2026年底，明年營運目標雙位數成長；《時報-台北電》群電積極布局軍工與AI伺服器，明年Q2起貢獻營收；《時報-台北電》微軟興建AI超級工廠，台積電、緯穎等受惠；《時報-台北電》上市櫃AI六猛將，Q3獲利噴發。

2. 【AI ASIC 客製化晶片需求爆發，台廠設計與製造優勢顯現】

• 事件背景: 摩根士丹利預估AI ASIC市場規模將從2024年的120億美元攀升至2027年的300億美元。Google、Tesla、AWS、Microsoft、Meta等科技巨頭全力投入AI ASIC設計與量產，並與台廠密切合作。世芯-KY的2奈米專案已貢獻營收，3奈米AI案件預計明年第二季量產。創意10月營收創歷史新高，並獲得特斯拉AI5、亞馬遜邊緣AI晶片及SanDisk SSD控制晶片等高潛力專案。聯發科目標2026年雲端ASIC營收達10億美元。台積電3奈米產能供不應求，傳將擴增2026年3奈米產能至每月16～17萬片，CoWoS產能也將擴大。
• 影響分析: AI ASIC的客製化需求為台灣晶片設計服務和晶圓代工廠帶來黃金機遇，尤其具備先進製程（如台積電3奈米）和先進封裝（CoWoS）能力的廠商將深度受惠。台廠在製造、封測、設計一條龍的優勢，使其在AI ASIC供應鏈中扮演越來越重要的角色。
• 投資啟示: 投資者應重點關注AI ASIC設計服務領導者和先進製程晶圓代工龍頭，這些公司將直接受益於CSP巨頭的客製化晶片需求。台積電的資本支出擴大和先進封裝產能提升，也為相關設備供應商帶來潛在利多。
• 相關標的: 台積電 (2330)、世芯-KY (3661)、創意 (3443)、聯發科 (2454)、聯詠 (3034)。
• 重要性評分: ⭐⭐⭐⭐⭐
• 消息來源: 《FTNN新聞網》ASIC黃金大潮來了！Google、AWS瘋搶AI客製晶片，世芯、創意；《FTNN新聞網》台積電擴產風向急轉！大摩：輝達巨量需求點燃；《時報-台北電》外資看好AI動能，台積電、輝達有望替台股多頭續命；《時報-台北電》大咖分析師點名，四大AI黑馬年底要噴。

3. 【記憶體產業結構性復甦，短期波動中尋找機會】

• 事件背景: 記憶體產業因AI需求（HBM）帶動產能轉移，使得傳統DRAM（DDR4/DDR5）也出現供不應求和價格上漲。三星傳出調漲DDR5價格最高達60%。南亞科、華邦電等DRAM製造商，以及創見、威剛、群聯等模組/控制晶片廠，第三季獲利顯著改善，部分公司已轉虧為盈並創歷史新高。然而，日本鎧俠財報不如預期和CSP客戶為稅務優惠提前拉貨的雜音，引發市場對短期漲勢結束的擔憂。
• 影響分析: 記憶體市場正經歷結構性變化，AI帶來的長期需求和供應商利潤導向策略將支撐價格。儘管短期內可能因漲多修正或季節性因素出現震盪，但整體產業動能有望延續至2026年甚至更久。品牌廠面臨採購成本壓力，但ODM廠商影響有限。
• 投資啟示: 投資者可關注DRAM製造商（南亞科、華邦電）和記憶體模組/控制晶片廠（創見、威剛、群聯），在短期股價拉回至10日線附近且止穩時，可考慮逢低布局。需密切關注產品報價、國際龍頭股走勢及法人籌碼變化，並警惕漲多後的獲利了結賣壓。
• 相關標的: 南亞科 (2408)、華邦電 (2344)、創見 (2451)、威剛 (3260)、群聯 (8299)、力積電 (6770)、華東 (8110)、南茂 (8150)、旺宏 (2337)。
• 重要性評分: ⭐⭐⭐⭐
• 消息來源: 《MoneyDJ新聞》AI需求旺、三星傳調漲記憶體價格；《時報-台北電》美光高檔回落，記憶體股買盤續熱；《時報-台北電》記憶體全面拉回，力積電、南亞科盤中挫跌逾半根停板；《時報-台北電》創見10月獲利年增24倍，股價連點5燈再創新高；《時報-台北電》記憶體族群近日利空不斷，市場質疑漲價循環是否進入尾聲；《時報-台北電》記憶體股買盤續熱，股價續攻高；《時報-台北電》DRAM風向變，分析師點名2集團接棒。

4. 【綠能與電力基礎設施成AI時代新核心】

• 事件背景: AI算力需求飆升，全球資料中心電力需求預估未來十年成長175%，電力使用占比將由4%提升至11%。輝達Rubin平台計畫導入800V高壓直流電（HVDC）供電架構，以提升效率和安全性。台電強韌電網計畫持續釋單，中興電、亞力等機電大廠受惠。森崴能源因子公司富崴能源承攬離岸風電二期工程認列巨額虧損，凸顯再生能源開發的挑戰。
• 影響分析: 電力已成為AI產業鏈中最關鍵的「底層資源」，綠色電力供應能力更是企業國際競爭力指標。HVDC、儲能系統、智慧電網等技術將加速發展，相關設備與解決方案供應商迎來長期結構性成長。然而，大型綠能專案的開發成本和不確定性也需關注。
• 投資啟示: 投資者應關注電力基礎設施、能源儲存及HVDC相關技術的領導廠商，這些公司將直接受益於AI帶來的電力革命。同時，對於大型綠能開發商，需仔細評估其專案風險與財務狀況。
• 相關標的: 中興電 (1513)、亞力 (1514)、台達電 (2308)、旭隼 (6409)、來穎 (7816, 興櫃)、大亞 (1609)、華城 (1519)、森崴能源 (6806) (須注意其虧損影響)。
• 重要性評分: ⭐⭐⭐⭐
• 消息來源: 《時報-台北電》中興電及亞力Q3獲利改寫同期新高；《時報-台北電》康舒Q4估持穩，全年拚甩虧損；《時報-台北電》康舒Q3轉盈狂漲7%！網友喊「準備攻50」；《時報-台北電》從南韓資料中心大火，看HVDC受惠股；《時報-台北電》綠電與電力基礎設施成AI時代新核心；《時報-台北電》森崴能源召開重大訊息說明記者會內容；《工商時報》森崴能源暴虧，正崴、永崴認虧，集團三崴同鎖一字跌停；《時報-台北電》森崴能源總經理胡惠森請辭。

5. 【全球貨幣政策與地緣政治多變，台股面臨資金輪動與關稅挑戰】

• 事件背景: 美國政府43天史上最長停擺結束，但聯準會12月降息預期從62.9%降至50%以下，引發美股科技股回檔。新台幣兌美元上週五貶破31.1元，央行與美國財政部發布匯率聯合聲明，承諾季報干預數據，但強調美方未要求升值。美中關稅、地緣政治緊張持續，特斯拉要求供應鏈排除中國零件；台美關稅談判進度受關注，台灣模式強調技術合作而非巨額投資。
• 影響分析: 聯準會降息預期轉弱，可能使美元短期走強，對非美貨幣（包括新台幣）造成壓力。新台幣貶值有利出口導向產業，但可能衝擊壽險業的美元資產評價。地緣政治緊張和供應鏈重組將促使企業調整生產布局，並可能影響貿易成本。台股在外資持續賣超下，資金可能從權值電子股轉向低基期傳產股或具轉型題材的集團股。
• 投資啟示: 投資者應密切關注聯準會的政策動向及美元走勢，審慎評估匯率風險。對於出口型企業，匯率貶值提供短期利多。同時，可留意受惠於供應鏈去中化趨勢的台廠。在台股高檔震盪期間，可考慮將部分資金轉向具防禦性、低本益比或有轉型題材的非電子股，並關注集團作帳行情。
• 相關標的: 南亞 (1303)、台化 (1326)、台塑 (1301) (受惠轉型與匯率)、華新